Drahí priatelia,
Vitajte späť v našom pravidelnom týždennom Virtuse Reporte, v ktorom jednoduchým spôsobom predstavujeme na prvý pohľad zložité témy z oblasti bitcoinu, digitálnych aktív, technológií a finančných trhov.
V prípade, že ste tak ešte neurobili, jednoznačne sa zaregistrujte na tomto linku a pripojte sa k ďalším 15 000 registrovaným klientom našej platformy.
Ak vás náš Report zaujal, nezabudnite nás tiež sledovať na našich sociálnych médiách a skupinách a preposlať tento e-mail svojim priateľom a známym.
Takže poďme na to.
1. Sentiment sa ponoril do „extrémneho strachu“
Fear & Greed Index, štandardizovaný model sentimentu pre krypto trhy sa pohybuje v škále od 1 do 100, v čase písania tohto článku klesol na úroveň 33 bodov.
Je dôležité zdôrazniť, že index minulý týždeň nakrátko klesol dokonca až na 21 bodov čo je úroveň „extrémneho strachu“. Index sa však pre niektorých známich bitcoin analytikov a blogerov stáva zdrojom zábavy.
Bitcoinový investor Alistair Milne poznamenal, že „extrémny strach“ je sotva vhodnou reakciou na obchodovanie BTC/USD za 54 000 USD.
“Toľko strachu a sme na 54 000 $. Je to divoké,” poznamenal.
Podľa Willa Clementeho zo strednodobého hľadiska pretrváva stále jasný býčí sentiment medzi pomerom nelikvidného šoku ponuky a cenou práve teraz. Šok nelikvidnej ponuky porovnáva likvidné entity (predaj 50 % BTC, ktoré nakúpia) a vysoko likvidné entity (predaj 75 % mincí, ktoré nakúpia) s nelikvidnými entitami (držia 75 % mincí, ktoré nakúpia).
To znamená, že bitcoiny sa presúvajú aj naďalej k subjektom s nízkou pravdepodobnosťou budúceho predaja. Inými slovami od krátkodobých k dlhodobým investorom. Pokiaľ tento ukazovateľ nezačne klesať, nie je dôvod na paniku. Ako je vidieť na grafe nižšie, zatiaľ kryvka pokračuje v stabilnom náraste.
Virtuse Aplikácia už dostupná
2. Aká je vnútorná hodnota bitcoinu?
Existuje množstvo modelov, ako valuovať bitcoiny.
Jedným z najčastejšie používaných je model Stock to Flow (S2F), ktorý spopularizoval analytik PlanB. Tento modelktorý je tiež často využivaný k analýze hodnoty v komoditách.
S2F získal na popularite, pretože je pomerne jednoduchý, ale hlavne preto že sa ukázal až ako prekvapivo presný indikátor pre prognózu ceny BTC.
Pozrime sa však na to, ako model funguje.
Model je definovaný nasledujúcou rovnicou:
SF = zásoba (stock) / tok (flow)
Stock predstavuje veľkosť existujúcich zásob alebo rezerv a flow je ročná produkcia.
Graf nižšie vyjadruje S2F pri aplikácii na bitcoiny.
Krása modelu S2F spočíva v jeho jednoduchosti. Pozrite sa napríklad nižšie na metriky
Tretí stĺpec (SF) vyjadruje počet rokov, ktoré sú potrebné pre zdvojnásobenie existujúcej ponuky aktíva, v prípade, že by súčasná úroveň produkcie zostala nezmenená.
Takže vo vyššie uvedenom príklade by trvalo 62 rokov, kým by sa vyťažil súčasný objem zlata na svete. To znamená, že zásoby zlata sú v momentálne relatívne vzácne. Pre porovnanie, striebro by trvalo vyťažiť do objemu súčasných zásob o 22 rokov, paládium o 1,1 roka a platinu 0,4 rokov. Takže tieto komodity určite nemôžme považovať za príliš vzácne.
V skratke, čím vyššie číslo v stĺpci SF, tým vzácnejšie aktívum.
V čase keď PlanB prvý krát zverejnil model, bitcoinový SF bol na úrovni 25, pri 17,5 miliónoch mincí v zásobe a so 700 000 mincami v produkcii ročne. Vďaka tomu bol bitcoin vzácnejší ako striebro, ale menej vzácny ako zlato.
Ale za posledné dva roky sa bitcoinový S2F výrazne zvýšil. Jeho celkové zásoby narástlina 18,9 milióna bitcoinov a kvôli minuloročnému halvingu sa harmonogram emisií nových bitcoin znížil na 328 500, čím sa SF bitcoinu zvýšil z 25 na 57,5.
Jedným z najsilnejších argumentov, prečo bitcoineri dôverujú S2F modelu, je aj to, že plán ťažby nových bitcoinov je na rozdiel od ostaných aktív vysoko predvídateľný. Dá sa povedeť, že až s matematickou presnosťou, čo sa nedá tvrdiť v prípade zlata. Nikto presne nevie koľko zlata sa za 5 000 rokov skutočne vyťažilo ani koľko sa ho vyťaží v budúcnosti.
Samozrejme, neexistuje žiadny dokonalý model, ako predpovedať cenu bitcoinu. Ale S2F doteraz fungoval ako švajčiarskej hodinky a mnohé inštitúcie ho začali využívať pri svojich prognózach.
3. Čo presne znamená hashrate?
Bitcoin je aktívum, ktoré funguje na princípe proof-of-work a hashrate sa používa na meranie celkovej výpočtovej sily použitej na spracovanie transakcií a ťažbu nových mincí.
Hash pozostáva z 256-dlhého alfanumerického reťazca, ktorý musí v čase písania začínať 18 nulami.
Napríklad hash blokov vyzerá takto
0000000000000000000f359f884330a688b7c9d29b2aa3d77e25c40d0c2d149a
0000000000000000000e03b2141868658c3bc461b5adeb4728367d6d33bc5da1
Aby sa však k takémuto hashu dopracovali, musia bitcoinoví ťažiari vyskúšať obrovské množstvo variácií.
Analogicky je to niečo, ako keď skupina priateľov hrá kocky. Prvý, kto hodí dvojitú šestku vyhráva a ako odmenu za to obdrží bitcoiny.
Takáto transakcia sa nazýva coinbase, čo znamená úplne prvú transakciu každého bloku. Pred tromi rokmi bola táto odmena 12,5 bitcoinu za blok. V máji 2020 po tzv. “Halvingu” sa však znížila o polovicu na 6,25 mincí za blok. Nasledujúce zníženie na polovicu sa očakáva okolo mája 2024.
Hashrate je v podstate celkový počet pokusov, ktoré ťažiari vykonajú každú sekundu. Obrazne sa dá povedať, že je to počet hodov kockou, pred tým ako hodia dve šestky.
Je dôležité mať na pamäti, že pravdepodobnosť získania bloku je oproti hodu dvoch šestiek, exponenciálne nižšia.
Momentálne je hashrate bitcoinu viac ako 156 000 000 TH/S (156 miliónov tera hash), kde 1 TH/S je 1 000 000 000 000 (jeden bilión) hashov za sekundu.
Na jednej strane vysoký hashrate znamená, že v tomto konkrétnom blockchaine je aktívnych veľa baníkov a že bitcoinová sieť je ešte viac bezpečná. Na druhej strane vysoký hashrate znamená aj vyššiu spotrebu elektriny.
Na záver je len potrebné vedieť to, že aj keď po čínskom zákaze ťažby bitcoinu hashrate výrazne klesol, za posledné 3 mesiace hashrate bitcoinu vzrástol o 42 %. Inými slovami, Bitcoin je takmer o 50% náročnejší na ťažbu ako pred 3 mesiacmi a stále viac bezpečný.
Meme týždňa
Citát týždňa
Navštívte Virtuse Blog
